聯邦資金利率
聯邦資金利率（英語：Federal Funds Rate，中國大陸作聯邦基金利率），為在美國一家存托機構（多數是銀行）利用手上的資金向另一家存托機構無擔保借出隔夜貸款的利率。聯邦資金利率是金融市場的重要基準之一。[來源請求][1]聯邦資金利率即是美國各家銀行間的銀行同業拆息[2]，代表的是短期市場利率水準。
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聯邦資金有效利率（Effective Federal Fund Rate，EFFR）為前一個工作日隔夜聯邦資金交易的有效中位利率，由紐約聯邦準備銀行每日發布。[3]
聯邦基金目標利率
聯邦公開市場委員會（英語：Federal Open Market Committee，FOMC）會對聯邦資金利率設定目標區間，稱為聯邦基金目標利率（US Fed Funds Target Rate）。會議確定聯邦基金目標利率，通常每年舉行八次，相隔約七周。
當實質利率偏離目標利率，聯邦準備理事會會透過公開市場操作，確保利率維持在此區間內，以此來影響美國經濟的貨幣供給量。而要觀察FOMC未來利率政策的調整方向，最好的指標便是FOMC會議後所發表的「政策聲明」（Policy Statement）。
聯邦基金目標利率會隨著通膨率及產出偏離的波動變化而受到影響。
歷史利率
鑑於2021年—2023年通貨膨脹飆升，美聯準大幅提高了FFR。在 2022年下半年，聯邦公開市場委員會連續4次將FFR上調75個基點，並在2022年的最後一次會議上將FFR進一步上調50個基點。美聯準已經預示最早要到2024年才會降息。[4]
| 日期 | 聯邦基金目標利率 | 轉變 | 資料來源 |
|---|---|---|---|
| 2008年10月29日 | 1.00% | –0.50% | [5] |
| 2008年12月16日 | 0.00%–0.25% | –1.00% | [6] |
| 2015年12月16日 | 0.25%–0.50% | +0.25% | |
| 2016年12月14日 | 0.50%–0.75% | +0.25% | |
| 2017年3月14日 | 0.75%–1.00% | +0.25% | |
| 2017年6月14日 | 1.00%–1.25% | +0.25% | [7] |
| 2017年12月13日 | 1.25%–1.50% | +0.25% | |
| 2018年3月21日 | 1.50%–1.75% | +0.25% | |
| 2018年6月13日 | 1.75%–2.00% | +0.25% | |
| 2018年9月26日 | 2.00%–2.25% | +0.25% | |
| 2018年12月19日 | 2.25%–2.50% | +0.25% | |
| 2019年7月31日 | 2.00%–2.25% | –0.25% | |
| 2019年9月18日 | 1.75%–2.00% | –0.25% | [8] |
| 2019年10月30日 | 1.50%–1.75% | –0.25% | [9] |
| 2020年3月3日 | 1.00%–1.25% | –0.50% | [10] |
| 2020年3月15日 | 0.00%–0.25% | –1.00% | [11] |
| 2022年3月16日 | 0.25%–0.50% | +0.25% | [12] |
| 2022年5月4日 | 0.75%–1.00% | +0.50% | [13] |
| 2022年6月15日 | 1.50%–1.75% | +0.75% | [14] |
| 2022年7月27日 | 2.25%–2.50% | +0.75% | [15] |
| 2022年9月21日 | 3.00%–3.25% | +0.75% | [16] |
| 2022年11月2日 | 3.75%–4.00% | +0.75% | [17] |
| 2022年12月14日 | 4.25%–4.50% | +0.50% | [18] |
| 2023年2月1日 | 4.50%–4.75% | +0.25% | [19] |
| 2023年3月22日 | 4.75%–5.00% | +0.25% | [20] |
| 2023年5月3日 | 5.00%–5.25% | +0.25% | [21] |
| 2023年7月26日 | 5.25%–5.50% | +0.25% | [22] |
| 2024年9月18日 | 4.75%–5.00% | -0.50% | [23] |
| 2024年11月7日 | 4.50%–4.75% | -0.25% | |
| 2024年12月18日 | 4.25%–4.50% | -0.25% | [24] |
國際影響
較低的聯邦資金利率使得對中國或墨西哥等開發中國家的投資更具吸引力，高聯邦資金利率使美國境外的投資吸引力降低。從2009年開始，聯邦資金利率長期處於非常低的水準，導致對開發中國家的投資增加。隨著美國在2015年底開始恢復到更高的利率，在美國的投資變得更具吸引力，對開發中國家的投資開始下降。該利率還影響貨幣的匯率，較高的利率會使美元升值，而使外國貨幣貶值。
美國在疫情後，為對抗日趨嚴重的通膨，自2022年3月至2023年大幅升息，升息次數達11次。2024年5月，里奇蒙聯邦準備銀行主席托馬斯-巴爾金表示，他尚未看到應對通膨的進程步入正軌的證據，並補充說，就業市場的強勁將使官員們有時間獲得通膨將下降的信心。同時，紐約聯邦準備銀行主席約翰威廉斯（John Williams）指出，最終會降息。威廉斯進一步表示，看到就業成長溫和，聯準會正在研究「整體」經濟數據。投資者將關注聯準會的演講。聯準會官員若釋放鴿派論調可能會對美元兌主要貨幣對價格帶來一些拋售壓力。[25]
外部連結
參考資料
- ^ Federal Funds and Interest on Reserves - Fedpoints - FEDERAL RESERVE BANK of NEW YORK. www.newyorkfed.org. [2023-05-14]. （原始內容存檔於2023-05-24）.
- ^ 林, 本利. 逆市求生 投資有道. 亮光文化. 2018: 187. ISBN 9789888481897.
- ^ Effective Federal Funds Rate - FEDERAL RESERVE BANK of NEW YORK. www.newyorkfed.org. [2023-05-14]. （原始內容存檔於2022-01-29）.
- ^ Cox, Jeff. Fed raises interest rates half a point to highest level in 15 years. CNBC. [2023-03-11]. （原始內容存檔於2023-05-16） （英語）.
- ^ FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2008-10-29. （原始內容存檔於2023-03-12） （英語）.
- ^ FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2008-12-16. （原始內容存檔於2023-06-10） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2019-07-31. （原始內容存檔於2023-07-11） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2019-09-18. （原始內容存檔於2023-07-11） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2019-10-30. （原始內容存檔於2023-07-11） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2020-03-03. （原始內容存檔於2023-06-07） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2020-03-15. （原始內容存檔於2020-03-17） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2022-03-16. （原始內容存檔於2023-09-20） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2022-05-04. （原始內容存檔於2023-06-17） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2022-06-15. （原始內容存檔於2023-08-02） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2022-07-27. （原始內容存檔於2023-06-06） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2022-09-21. （原始內容存檔於2023-06-06） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2022-11-02. （原始內容存檔於2023-09-01） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2022-12-14. （原始內容存檔於2023-09-09） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2023-02-01 [2023-03-11]. （原始內容存檔於2023-09-22） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2023-03-22 [2023-03-25]. （原始內容存檔於2023-09-13） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2023-05-03 [2023-05-03]. （原始內容存檔於2023-08-23） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2023-07-26 [2024-09-18]. （原始內容存檔於2024-09-26） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2024-09-18 [2024-09-18]. （原始內容存檔於2024-11-14） （英語）.
- ^ Federal Reserve issues FOMC statement. Board of Governors of the Federal Reserve System. 2024-12-18 （英語）.
- ^ 美元/日圓延續漲勢，突破 154.00，焦點處在聯準會官員講話.
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